L'aversion à la perte
Les pertes font plus mal que les gains ne font plaisir.
Un tiens vaut mieux que deux tu l'auras.
Définition
L'aversion à la perte est la tendance d'une perte à peser subjectivement plus lourd qu'un gain de même ampleur. Les gens évitent le risque quand il s'agit de gains, et recherchent le risque pour éviter des pertes.
Il en résulte que les décisions ne sont pas prises selon l'espérance mathématique, mais selon le sentiment d'éviter des pertes.
EN : Loss Aversion
Parenté
L'aversion à la perte est étroitement liée à plusieurs autres biais et effets :
- Effet de dotation (Endowment Effect) : la possession est valorisée davantage, parce qu'une perte éventuelle fait mal.
- Biais du statu quo : on évite les changements, car ils pourraient entraîner des pertes.
- Piège des coûts irrécupérables : les ressources déjà investies sont « protégées » par de nouveaux investissements.
- Effet de cadrage : présenter une chose comme un gain ou une perte modifie les décisions.
- Effet de disposition : les investisseurs gardent trop longtemps les actions perdantes et vendent trop tôt les gagnantes.
Exemples
Le cadrage des prix et des frais
« 5 € de frais » est davantage évité que « 5 € de remise non obtenue », bien que ce soit économiquement identique.
Le placement financier
On « subit » les pertes, on vend tôt les gagnantes pour « verrouiller » les gains. Cela dégrade le rendement.
Assurances et garanties
Des primes excessives pour des assurances d'appareils et des garanties, afin d'éviter de petites pertes peu probables.
Résiliations de contrats et périodes d'essai
« Ne pas perdre ce qu'on a » : on garde les abonnements d'essai, on ne résilie pas les contrats coûteux — par pure peur de la perte.
Médecine et information sur les risques
« 90 % de taux de survie » fait un autre effet que « 10 % de mortalité » — chiffres identiques, décisions différentes.
Effets
- Évitement du risque face aux opportunités : de bonnes occasions sont manquées.
- Recherche du risque face à une perte imminente : les mauvaises situations s'aggravent par un comportement risqué.
- Tendance à l'inertie : des statu quo inadéquats sont maintenus.
- Moins bons résultats financiers : effet de disposition et cadrage erroné.
- Vulnérabilité à la manipulation : le marketing et la politique exploitent stratégiquement le cadrage par la perte.
Contre-stratégies
- Vérifier l'espérance mathématique : prendre ses décisions selon la moyenne à long terme plutôt que selon les sentiments.
- Définir des règles/stop-loss à l'avance : fixer des règles claires de sortie et de décision avant de prendre le risque.
- Neutraliser le cadrage : traduire les gains/pertes en nombres absolus et en probabilités.
- Pré-mortem : anticiper les pertes sans leur accorder un poids excessif.
- Tenir compte des coûts d'opportunité : que perd-on en s'accrochant au statu quo ?
Sources
- Kahneman, D., & Tversky, A. (1979). Prospect Theory: An Analysis of Decision under Risk.
- Thaler, R. (1980). Toward a positive theory of consumer choice.
- Wikipédia : Aversion à la perte Aversion à la perte La tendance à accorder plus de poids aux pertes qu'aux gains.